اقتصادآنلاین – مهدی صفائی: در هفتهای که گذشت (حد فاصل ۲۴ تا ۳۱ تیر ماه ۱۴۰۵)، شرایط اقتصادی و سیاسی به وجود آمد که کمتر در شرایط عادی با آنها مواجه میشویم. در این فاصله زمانی، اقتصاد ایران با ریسکهای زیادی دست و پنجه نرم کرد. تهدید آمریکا به حمله، موجب ترس سرمایهگذاران از برخی بازارها و روی آوردن آنها به داراییهای امنتر شد.
همچنین اظهارنظرهای متفاوتی درباره تفاهم میان ایران و آمریکا وجود داشت که باعث نوسانات ناگهانی داراییها شد. باوجود دائمی نبودن تحرکات نظامی، تاثیرپذیری بازارها از این تحرکات بالا است.
بازارهای داخلی
در هفته گذشته بازدهی بازارهای داخلی تحت تاثیر نوسانات دلار که خود ناشی از نااطمینانی سیاسی بود، قرار گرفت. پس از افزایش ریسکهای سیاسی و نظامی، قیمت دلار افزایش ۱.۸۹ درصدی را در یک هفته ثبت کرد. بر اساس وابستگی قیمت طلای ۱۸ عیار و نقره به نوسانات قیمت دلار، این دو فلز گرانبها به ترتیب ۲.۲۰ و ۳.۸۷ درصد بالاتر از آنچه در ۲۴ تیر قیمت داشتند، معامله شدند. تاثیرپذیری این دو فلز از دلار در مقاطعی بیش از قیمت جهانی خود است.
همچنین شاخص کل بورس که مسیر همواری برای صعود داشت و پس از تعطیلات در اواسط تیر ماه، سقف جدیدی ثبت کرد، بعد از تحرکات نظامی آمریکا و ایران و تهدید آمریکا در مورد حمله به زیرساختها خروج پول را تجربه کرد.
در هفتهای که گذشت (۲۴ تا ۳۱ تیر) شاخص کل کاهش ۰.۲ درصدی را تجربه کرد. البته باید توجه داشت که پیشنهاد آتش بس موقت از سوی قطر و اخبار مربوط به ثبات نرخ سود بانکی، از افت بیشتر شاخص کل جلوگیری کرد.
فلزات گرانبها
قیمت جهانی فلزات گرانبها و به طور مشخص اونس طلا، نقره و مس جهانی بیش از عوامل سیاسی تحت تاثیر عوامل اقتصادی و بنیادی قرار دارد. در هفتههای گذشته گمانه زنی تحلیلگران نسبت به تغییرات نرخ بهره بر اساس دادههای اقتصادی دنیا خوشبینانه بود. به طوری که پیش از انتشار دادهها، اغلب تحلیلگران احتمال افزایش یا ثبات نرخ بهره را به مراتب بالاتر از کاهش آن میدانستند.
اما پس از انتشار دادههای اشتغال، برخی بیش از پیش به کاهش نرخ بهره امیدوار شدند. این مهم منجر به تغییرات مثبت قیمت جهانی سه فلز گرانبها شد.
با این وجود، عوامل اقتصادی، خود تحت تاثیر برخی اتفاقات سیاسی هستند. مثلا در صورتی که سرمایهگذاران احتمال وقوع جنگ را بالا بدانند با توجه به افزایش انتظارات تورمی، هرچند سایر دادهها گویای کاهش نرخ بهره هستند اما شانس کاهش نرخ بهره کاهش مییابد.
در مجموع طی هفته گذشته، اونس جهانی طلا ۲.۲۱ درصد افزایش، نقره جهانی ۲.۱۶ درصد افزایش و مس جهانی نیز ۰.۲۸ درصد افزایش قیمت داشتند.
ارزهای دیجیتال
در شرایط عادی، تاثیرپذیری ارزهای دیجیتال با اندازه بزرگ از عوامل اقتصادی و سیاسی، مانند اونس جهانی طلا است. نوساناتی که برای قیمت طلای جهانی در نتیجه انتظارات تورمی و دادههای اقتصادی رخ داد در ارزهای دیجیتال نیز قابل مشاهده بود. با این تفاوت که شدت نوسان ارزهای دیجیتال گاها بیش از سایر بازارها است. بیتکوین، اتریوم و ریپل به ترتیب ۲.۰۴ درصد، ۲.۴۴ درصد و ۲.۸۶ درصد بالاتر از قیمت هفته گذشته معامله شدند. با نادیده گرفتن ریسکهای سیاسی و نبود آن، بازدهی بسیار بالاتری از این سه ارز انتظار میرفت.
به گزارش اقتصادآنلاین، همچنین بایننسکوین و سولانا به عنوان دو ارز محبوب با کاهش ۱.۲۳ درصدی و افزایش ۰.۱۹ درصدی مواجه شدند. تغییرات بیشتر در قیمت این دو ارز به دلیل وجود هیجانات بیشتر در معاملاتشان است. هیجانات بالاتر منجر به افزایش نوسان و ریسک داراییها میشود.
در مواقع حساسِ سیاسی، فعالان بازار و دارندگان داراییهای تاثیرپذیرتر نیاز به ابزارهای کنترل ریسک دارند که در صورت استفاده از آنها میتوانند از کاهش ارزش دارایی نیز منفعت به دست آورند.
جمعبندی
به گزارش اقتصادآنلاین؛ در میان تمام داراییهایی که بررسی شد، بازدهی مثبت نقره و کاهش ارزش بیانبی بیش از سایر داراییها بود. البته به این معنی نیست که در ادامه، روند صعود نقره و نزول بایننسکوین ادامه دارد؛ بلکه در هفته گذشته متغیرهای سیاسی و اقتصادی به گونهای دچار تغییر شدند که بازدهی مطابق آنچه ذکر شد، باشد.
در صورت کاهش ریسکهای سیاسی و تغییرات متغیرهای اقتصادی، رتبهبندی بازدهی این داراییها در هفته آتی، متفاوت خواهد بود.